美联储主席刚刚告诉市场降息即将到来现在只是一个多大的问题

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在为国会准备的言论中重申,美联储担心经济疲软,并将采取“适当”措施来维持经济复苏 - 这是市场向即将降息的信号。鲍威尔表示,整体增长似乎在第二季度有所缓和,最近几周前景并未改善。“交叉电流已经重新出现,”他在证词中说道,并指出投资因贸易紧张局势和全球经济放缓而“显着”放缓。

“最重要的是,杰伊鲍威尔完全赞同7月份的降息,并没有采取任何行动让市场从这一预期中恢复过来。声明几乎没有暗示7月会议之前的意义,但我们可以推断,7月份数据的进一步放缓可能意味着美联储将在随后的会议上采取更多行动,“Bleakley首席投资官Peter Boockvar指出咨询小组。

美联储主席的声明在美国东部时间周三上午10点众议院金融服务委员会和周四参议院银行委员会出庭之前公布。

“他正在解释为什么他认为降低利率是合适的。我认为真正的市场问题是 - 是25还是50(基点)。美国银行美林(Bank of America Merrill Lynch)美国高级利率策略师拉尔夫•阿克塞尔(Ralph Axel)表示,这让我们更接近50。我认为50会更有效。

联邦基金期货市场定价为25个基点,或联邦基金目标利率范围内的四分之一个百分点,目前为2.25至2.50%。Axel表示,在鲍威尔准备的评论于美国东部时间上午8:30公布后,市场开始定价58%的可能性降低50个基点。到今年年底,市场定价为宽松的68个基点。

在鲍威尔发表评论后,股市大幅上涨,国债收益率下跌,反映了利率下调的前景。在标准普尔500指数上涨创下新高,超过3000升的第一次。基准10年期国债收益率跌至2.05%。

鲍威尔还重申,美联储将采取“适当”措施来保持经济复苏,他还指出,通胀疲软可能会“更加持久”。几个月前,美联储主席在通胀疲软时发出更强硬的口吻很可能是“短暂的”。

“这是我读过的最温和的演讲之一。在这里,我们可能超过潜在产出,失业率下降,他正在寻求大幅度放松。它让很多人摸不着头脑,在第一段他说我不向唐纳德特朗普屈服,“阿克塞尔说。

唐纳德特朗普总统一再抱怨美联储的政策和鲍威尔没有通过降低利率来放松货币政策。强调美联储独立性的鲍威尔在致开幕辞时,承认国会给予美联储“重要程度的独立性”,以便能够“基于客观分析和数据”实现其法定目标,从而对政治干预表示担忧。 “。

鲍威尔后来告诉众议院金融服务委员会,如果总统要求他这样做,他不会辞职,而且他打算在四年任期内任职。

Boockvar指出,在6月会议之后,鲍威尔曾表示一些美联储成员倾向于降息。“从那时起,根据即将公布的数据和其他发展情况,看来贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济实力的担忧继续拖累美国经济前景。通货膨胀压力仍然微弱,“鲍威尔说。

策略师们表示,在六月会议之后,鲍威尔重申了美联储评论的温和态度。周五令人意外强劲的6月份就业报告,增加了224,000个就业人数,引发了人们对降息需求的疑虑。

“如果上周三出现这种情况,我认为这听起来并不温和,但考虑到自那时以来市场的变化,它是温和的。”NatWest Markets策略主管约翰布里格斯说。“他基本上是在为六月会议辩护。”

鲍威尔在证词中表示,强劲的就业报告并没有改变美联储对其是否应该降息的看法。当被问到这个问题时,他表示他不会将就业市场描述为热门市场。美联储主席说:“要把热点称为热点,你需要看到一些热量。”

鲍威尔还表示,恢复美中之间的谈判具有建设性意义。

“它并没有消除我们认为整体影响前景的不确定性。最重要的是全球增长的不确定性和贸易继续拖累前景,通胀继续保持低迷,这些事情仍然存在,“他告诉委员会。

阿克塞尔表示鲍威尔还包括一些担忧,美联储主席通常可能不会包括这些担忧。“他提到了债务上限。这太棒了。这通常不是一个重大的经济问题,而英国退欧,“他说,并补充说通胀参考也非常温和。

“这是你可以做的所有事情。他全力以赴鸽派,“阿克塞尔说。

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